Küçük şirketlerin hisse senetlerinin gelecekte büyük şirketlerin hisse senetlerine benzer performans göstermesi beklenmektedir: Jefferies
Bu yaz, küçük şirket yatırımcıları için zor geçti çünkü bu hisse senetleri, diğer hisse senetlerinin büyük kazançlar elde ettiği Temmuz ayında kötü performans gösterdi. Şimdi, Ağustos ayında sadece üç gün işlem gören Russell 2000 Endeksi (RUT) bir düzeltme aşamasına girmeye yakın.
Yüzeyin altında, performanstaki dalgalanmalar aşırı olmuş ve Volatilite Endeksinin (VIX) 30 seviyesinin üzerine çıkmasına neden olmuştur. En yüksek noktasına ulaştığından bu yana düşüş göstermiştir. Jefferies’deki analistler tarihsel kayıtları incelemiş ve 1990’dan bu yana VIX Endeksinin 30’u aştığı 89 işlem günü olduğunu tespit etmiştir.
Raporlarında, “Cesaret verici haber şu ki, çoğu durumda borsada ortalamanın üzerinde pozitif getiri gözlemliyoruz ve daha küçük şirketler gelecekte daha büyük şirketlerden daha iyi performans gösterecek” ifadelerine yer verdiler.
Ancak bu analistler, hisse senetlerinin değerlerini karşılaştırmaya yönelik modellerinin alışılmadık bir uç noktaya işaret ettiğini gözlemlemişlerdir. Hem küçük hem de büyük şirket kategorilerinde, büyümeye odaklanan şirketler değere odaklananlardan daha iyi performans gösteriyor. Bununla birlikte, değer odaklı şirketlerin kısmen, ekonomik iyileşmeler sırasında genellikle hızlı bir şekilde toparlanmayan tahvillere alternatif olan daha fazla sayıda hisse senedine sahip olmaları nedeniyle iyi performans göstermediklerini öne sürüyorlar.
Analistler ayrıca yüksek getirili tahvil piyasasının kötüleşen bir ekonomik ortama işaret etmediğini de belirttiler.
“Russell 2000’in performansında önemli bir düşüş olduğunda, ilk incelediğimiz şeylerden biri yüksek getirili tahvil piyasasıdır. Gerçekten de, ay başından bu yana getirilerdeki farkın yaklaşık 60 baz puan arttığını fark ettik, ancak bu fark hala uzun vadeli ortalamadan oldukça düşük” açıklamasında bulundular.
Yatırım bankası, küçük şirketlerin hisse senetlerinin tipik olarak, Federal Rezerv’in yavaşlayan bir ekonomiye yanıt olarak aldığı ortak bir önlem olan faiz oranı indirimi döngüsünden hemen önce iyi performans göstermediğine dikkat çekiyor.
Bu yılın ilk altı ayında küçük şirket hisse senetleri büyük şirket hisse senetlerinin yüzde 12,5 puan gerisinde kaldı ki bu ortalama fark olan yüzde 2,2’den daha büyük bir fark. Ağustos ayına zor bir başlangıç yapılmasına rağmen, küçük şirketlerin hisse senetleri çeyrek başından bu yana %4,6 oranında büyük şirketlerin hisse senetlerinden daha iyi performans göstermiştir. Ayrıca, ilk faiz indiriminden üç ay sonra küçük şirket hisseleri %5,2 oranında daha iyi performans göstermiştir.
Analistler özetlerinde “Küçük şirketlerin hisse senetlerinin gelecekte büyük şirketlerin hisse senetlerini yakalayacağına inanmaya devam ediyoruz, ancak bu tutarlı ve kesintisiz bir şekilde gerçekleşmeyecek” dedi.
Bu makale yapay zeka yardımıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen Hüküm ve Koşullarımıza bakın.
